2025年以来，全球纺织产业链在汇率波动、供需调整与区域贸易分化的多重影响下持续演变。棉纺行业呈现出“棉花端筑底回升、服装端逆势突围”的双向格局。一边是中国棉花进口在量价触底后逐步回暖，供应来源高度集中；另一边是中国服装在欧盟市场份额逆势提升，凭借供应链韧性领跑全球，而部分传统低成本供应国则面临发展瓶颈。这两大板块的联动变化，叠加汇率、技术等因素，正在重塑行业发展逻辑，为2026年奠定基调。

棉花进口回暖，供应来源高度集中

作为行业核心原材料，棉花进口格局直接影响产业链节奏。2025年中国棉花进口量降至107万吨，较2024年减少59%，受产量、配额及外部环境等因素制约。但从月度走势看，呈现筑底回升态势。2026年1月进口量达阶段高点，之后因配额紧张等因素回落，下半年随旺季回暖持续上升，释放复苏信号。

进口来源呈现“四强主导”格局。巴西占比43.45%，成为来源国榜首；澳大利亚占30.72%，受益于贸易稳定与品质需求；美国占比收缩至10.76%；其他国家合计仅13.92%。来源高度集中保障了稳定性，但也潜藏地缘与物流风险。

服装出口韧性凸显，欧盟市场分化明显

下游服装端，欧盟市场复苏与分化成为焦点。2025年11月，欧盟服装进口量同比增长17.4%，结束此前低迷。但汇率波动导致欧元、美元计价单价明显下降，呈现“量增价弱”特征。

在此背景下，中国服装出口展现出强韧竞争力。2025年1-11月，欧盟自中国进口服装量同比增长15.6%，高于全球平均水平；11月单月增速达16.9%，与整体市场持平。这得益于中国供应链在响应速度、产能稳定性和产品附加值上的优势。企业通过技术升级、流程优化与数智化转型，有效应对成本与汇率压力。

相比之下，传统供应国孟加拉国面临挑战。2025年11月，欧盟自其进口服装量仅增1.6%，欧元计价进口额下降10.9%，凸显其过度依赖低价竞争的模式短板，在抗风险与议价能力上与中国形成差距。

行业迎来关键调整期

棉纺行业的双向变化预示产业链进入深度调整。2026年，棉花进口回暖态势有望延续，但企业需警惕来源集中风险，通过多元化采购、库存优化及期货工具管理风险。服装端，中国企业可凭借韧性巩固份额，而依赖低价竞争的国家需加快转型。

此外，汇率波动仍是重要变量，企业需运用外汇套期保值等工具应对。同时，数智化与绿色化转型成为破局关键，通过智能化改造与绿色产品研发，推动行业向价值升级发展。

总体来看，2025-2026年棉纺行业处于筑底复苏、结构优化的阶段。棉花回暖与服装韧性为高质量发展提供支撑。随着创新推进与供应链完善，中国棉纺企业有望在全球产业链重构中把握主动，实现更可持续的发展。

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